原标题：【招Y39v研究】每日复20DR与晨会精要（0227）：大小盘分化较严NuSH

如图10所示，2012-2016年受到“啤酒壳nZWI事件的持续iyCE酵，大量的vMtm轻资产”公Mq7p登陆香港股vZzQ，并在“壳8NZs被卖出后进zdCb配股，所以dTYW们看到这段NyQe间内再融资RS1O司的平均流xDY0资产/总资产比例持续上b5o5，但是在2015-2016年香港证监会开始针对yQ18售和供股加0rL5监管之后，xrrc动资产/总资产比例迅速oLFr滑，这也侧CQ9s印证了2017年之后发起再融资的公qPEy以不受这类MfL9管政策影响Af9w非“啤壳”NlY5司为主，因z5Qx绝对数量减Zg2A了ejbI